Cuestionario 5
1.- Si un proyecto
se evalúa por medio de la TIR, con FNE constante y con FNE inflados, señale
cómo se debe reinterpretar el valor obtenido de la TIR en cada caso.
Si, si hablamos de TIR 'a secas' se sobreentiende que es
un concepto efectivo anual. Esto es, sin que nos digan nada, al hablar de TIR,
sabemos que es un efectivo anual. Al igual que el concepto de TAE, siempre es
un efectivo anual. Cuando hablamos de 'TIR mensual' lo que queremos decir es
que hemos usado la fórmula de Excel de la TIR, y al ser los flujos de caja de
periodicidad mensual, lo que obtenemos es la Tasa Interna de Rentabilidad
mensual. Ese valor, así obtenido, se ha de analizar para llegar a obtener la
verdadera TIR. La mensual se anualiza así:r=(1+r12)^12-1Siendo
r la TIR y r12 la llamada 'TIR mensual'
2.- ¿Cuáles son
las restricciones para evaluar un proyecto con FNE constantes?
No se puede incluir el financiamiento ya que si hay
financiamiento, los FNE se alteran con el paso del tiempo.
3.- Mencione por
qué debe sumarse el valor de salvamento a los FNE cuando se evalúa un proyecto.
Cuando se deprecia un activo fijo, se suele dejar una
cuota de salvamento, decisión que a veces no comprendemos del todo.
La cuota de salvamento es aquel valor del activo que no
depreciamos, de modo que al terminar la vida útil del activo, nos queda ese
valor sin depreciar.
A lo largo de todo el estudio se ha considerado un
periodo de planeación de cinco años. Al término de ese periodo se hace un corte
artificial del tiempo con fines de evaluación.
Desde este punto de vista, ya no se consideran más
ingresos; la planta deja de operar y vende todos sus activos.
Esta consideración teórica es útil, pues al suponer la
venta de los activos, esto produce un flujo de efectivo extra en el último año,
lo que hace aumentar la TIR o el VPN.
4.- ¿En qué casos
debe emplearse el VPN y en qué casos la TIR, como métodos para evaluar un
proyecto?
En la operación práctica de una empresa puede darse el
caso de que exista una pérdida en determinado periodo. En esta situación se
recomienda no usar la TIR como método de evaluación y, en cambio, usar el VPN
que no presenta esta desventaja.
5.- Diga cómo se
afecta el valor de la TIR si existe un financiamiento externo.
Cuando existe financiamiento solo es posible utilizar el
estado de resultados con flujos y costos inflados, ya que éstos se encuentran
influidos por los intereses pagados, pues la tasa del préstamo depende casi
directamente de la tasa inflacionaria vigente.
6.- Si se
pronostica que en las operaciones futuras de la empresa habrá una pérdida en el
año 2, con lo cual su FNE se volvería negativo en ese año, ¿este hecho afecta
el cálculo de la TIR?
7.- ¿Por qué es
válido que algunas razones financieras se obtengan sin tomar en cuenta el valor
del dinero a través del tiempo?
Es válida,
ya que los datos que toman para su análisis provienen de la hoja de balance
general, la cual contiene información de la empresa tomada en un punto en el
tiempo, usualmente el fin de año o fin de un periodo contable.
8.- ¿Por qué es erróneo
calcular rendimiento sobre inversión por medio de las razones financieras?
No se recomienda utilizar las razones financieras para
evaluar el rendimiento sobre la inversión pues no toman en cuenta el valor del
dinero a través del tiempo y esa deficiencia podría provocar malas
interpretaciones y una toma de decisiones inadecuadas, y mientras no deba
tomarse en cuenta una tasa de interés, es útil y valido usar las razones
financieras.
9.- ¿Cómo se lleva
a cabo un análisis de sensibilidad sobre la TIR de un proyecto?
La TIR obtenida para
el proyecto se puede lograr solamente si se cumplen los pronósticos
anuales de ventas. El análisis tiene por objeto determinar cuál es el nivel
mínimo de ventas que puede tener la empresa para seguir siendo económicamente
rentable.
10.- ¿Sobre qué
variable del proyecto se recomendaría realizar un análisis de sensibilidad y
por qué?
Volumen de producción por que afecta directamente los
ingresos.
11.-Mencione cuál
es la principal aplicación de los métodos de evaluación relación B/C y costo
anual.
B/C. Se utiliza para evaluar inversiones de tipo social,
y los criterios.
Costo anual. Se usa exclusivamente para analizar el
remplazo de equipo, tanto en el sector público como en el privado.
excelente, gracias
ResponderEliminarMuy buen material....
ResponderEliminarMuy bueno, gracias por publicarlo.
ResponderEliminarWey, gracias.
ResponderEliminar¡Héroe!
ResponderEliminarLa pregunta 12. Por fVOR.
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